实盘周记20220422

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为督促自己思考和记录，开设实盘周记。

“本周”指上周六至本周五（2022年4月16日至2022年4月22日）。

本周交易

本周交易次数：0

年内买入次数：6

洋河控股2次、腾讯控股4次。

年内卖出次数：2

古井贡B1次、京东集团1次。

持仓公司

还有部分资金用于购置指数基金、可转债打新、港股打新，数量较多，金额分散，故不在持仓里详细记录，待年度总结时一并汇总。

年度收益

2022年内收益-14.18%。

收益参照标准：上证指数2022年内涨幅-15.19%，沪深300指数2022年内涨幅-18.77%

自2019年开始投资至今，年度收益率分别为16.67%，29.11%，1.72%，-14.18%。

若2019年元旦净值为100，则当前净值为132。

以3.31年折算，年化收益率8.62%。

已考虑出入金影响，港币按当日汇率折算为人民币计价。

重要事项

1.中签新股英集芯卖出

周二中签新股英集芯上市，成本价24.37元，集合竞价显示股价20元，跌幅17.93%，我的心拔凉拔凉的。立即换成回落卖出模式，在证券账户-智能订单-回落卖出-设置回落-从最高点回落幅度0.5%，股价从19元开始追踪，9点30分17秒，显示自动交易成功，成功盈利109元。之后股价瞬间掉头向下，又开始下跌模式，一去不复返。今年新股频频破发，截至4月20 日年内上市的107只新股中，首日破发率达到了 27.1%，科创板股票首日破发率高达 54%。

简评：这一次又保住了新股不破发的金身，不破发的人生不是完美的人生，看来我的完美人生记录需要下一次再打破了。

2.中签新债卖价创新高

周四中签新债山石转债上市，集合竞价阶段价格就上涨50%至150元，直接停牌到下午2:57分，重新开盘后直接飙涨126%至226元，我赶紧落袋为安了。这是啥情况，本周卖了一个新债、卖了一个新股，新债收益竟然是新股的十多倍。

简评：难道是最近新股破发太多了，炒新股资金换玩法，不炒新股改炒新债了。

3.腾讯控股一季度投资数量下降

最近半年腾讯对外投资交易活跃度呈明显下降趋势，一季度腾讯投资了23 家公司，收购了3 家，环比下降了 7%。去年一季度投资了87家公司，同比更是减少了 70%。这是自2021年以来腾讯投资动作最少的一个季度。估算2022Q1腾讯对外投资的花费金额在14.5亿元以上。

简评：走小步，走一步看一步。不追求速度，只追求质量。

4.央行降准

中国人民银行决定于2022年4月25日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。为加大对小微企业和“三农”的支持力度，对没有跨省经营的城商行和存款准备金率高于5%的农商行，在下调存款准备金率0.25个百分点的基础上，再额外多降0.25个百分点。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.1%。

简评：不及预期。

5.茅台技开公司白酒业务并入茅台保健酒公司

茅台保健酒公司将回归保健酒主业，技开公司白酒业务已并入保健酒公司，茅台集团将不在其他子公司另设白酒销售业务，并且将对茅台集团旗下白酒产品线进行统一梳理。剥离白酒业务的技开公司，则将专注于上游板块相关业务，更好的服务于集团公司的酒类配套需求。

简评：茅台公司的新思路是聚焦主业，该干啥就干啥，不要一股脑的都来卖酒。

6.经济日报关注梯媒广告

经济日报发表署名文章，标题是：电梯广告市场规模达230亿元，电梯广告不能野蛮生长。电梯里小小的广告屏看上去不起眼，实际上蕴含着“大生意”。2021年我国电梯广告覆盖用户人群达6亿人。在电梯里看广告不仅可以安放局促的视线，还可以化解与陌生人独处一个电梯轿厢的尴尬。电梯广告频率高、受众广、流量稳定，且带有一定的“强制性”，使得消费者对广告的关注度远超过处在其他环境中的媒介。部分电梯广告存在制作粗糙、内容粗俗、无底线输出、噪声污染等不良行为，有关部门应加强监管工作，进一步厘清权责，及时出台和完善电梯广告的制作、投放、安装、音量等标准，不能放任其野蛮生长。

简评：是该管管梯媒行业的低价恶性竞争了，从长期看利好分众传媒。

7.一季度经济数据出台

国家统计局消息：一季度国内生产总值270178亿元，同比增长4.8%；社会消费品零售总额108659亿元，同比增长3.3%；全国固定资产投资（不含农户）104872 亿元，同比增长9.3%；规模以上工业增加值同比增长6.5%；全国居民人均可支配收入10345 元，同比名义增长6.3%；全国城镇新增就业285 万人；全国城镇调查失业率平均值为5.5%。

简评：为了完成全年5.5%的目标，鸭梨山大呀，政策工具箱里的宝贝还得再多拿出来一些。

8.巴菲特被弹劾

美国加州公务员退休基金(CalPERS)消息：该基金打算投票支持伯克希尔·哈撒韦公司的一项股东提议，该提议将解除沃伦巴菲特的董事长职位。作为全美最大的州立公共养老基金，持有超过 4500 亿美元的总资产，包括23亿美元的伯克希尔哈撒韦公司股票。

简评：本月14日巴菲特还神采奕奕地接受专访，小股东弹劾能有多大效果，本吃瓜群众准备搬小板凳、嗑“三胖蛋”瓜子、看大戏。

9.滴滴退市

滴滴股价再度下降到2美元附近，市值仅剩95亿美元。滴滴将于5月23日举行临时股东大会，就公司从纽约证券交易所自愿退市进行投票，并且在退市完成前，公司将不会申请其股份在其他任何证券交易所上市。

简评：我作为腾讯股东，心疼投在滴滴身上的37亿元人民币市值一秒钟。

10.证监会紧急召开机构投资者座谈会

4月21日证监会召开机构投资者座谈会，会议指出养老金、银行保险机构和各类资管机构是投资者中的专业机构代表，也是资本市场最为重要的长期资金来源，各家机构应把提高投资管理能力特别是权益投资能力作为核心竞争力，积极拓展参与资本市场的广度和深度，提高权益投资比例，充分发挥长期资金可以克服市场短期波动的优势，用好用足权益投资额度，进一步扩大权益投资比例，提升长期收益水平。

简评：会议简要中翻中如下：股市跌成这个熊样，你们机构应该做点什么了。

11.股票下跌为什么有的人会不高兴

价值投资者都知道股票下跌相当于商场打折，看好的商品打折促销应该高兴，但是有的人即使明白这个道理，看见股价下跌，看见自己账户的市值在缩水，却依然心情不好。这是因为，他们不相信“股权”是真正的财富，他们的内心里老觉着“现金”才是真正的财富，他们认为购买股权的目的是为了未来某一天卖出换取现金。然而，真正的价值投资者却认为，“股权”才是真正的财富，是能够保持购买力增长的财富，是不会被通货膨胀侵蚀的财富，现金是极其讨厌的财富，掌握现金的目的只有一个：为了尽快换取满意的股权。

简评：这两种财富观导致了两种不同的心态，真正的价值投资者股价越下跌越高兴。知行合一，最重要的是知，没有真知、行万难。我对持仓的6只股票的最高期望就是别涨太快，别太快涨到卖点，不要过早逼我陷入卖出股权被迫买入现金的尴尬境地。

下周交易

无

本周阅读

阅读《巴菲特致股东的信1995》。

本周运动

本周健步走7次合计28公里，打乒乓球8次合计12小时。

周五早晨空腹体重74.4公斤，环比降低0.2公斤。

重要说明

本文为个人投资学习记录，其中观点可能充满了我的偏见和错误，请坚持独立思考，万万不可依赖文中内容做出买入或卖出的决策。

祝朋友们周末愉快！

投资体系

理念

1.买股票就是买股权、买生意。收益来源于公司经营增值，是“正和游戏”、“双赢理论”，不是“零和游戏”、“博弈理论”。

2.看懂公司的商业模式。看一个公司“靠什么赚钱、赚钱是否容易、未来增长点在哪里”。

3.预留足够的安全边际。按照公司合理估值的较大折扣买入，用长期闲置资金投资。

4.比较不同资产的预期收益率。没有满仓、空仓、加仓、减仓等概念，永远选择收益率更高的资产。

5.适度分散的操作体系。配置5-10只股票，单个行业上限60％，单个公司上限确定性强的40％、确定性弱的10％。

6.确定投资收益率目标。一年赚15%，资产五年翻一倍。解决家庭财务问题。 

心理

1.利用市场先生的报价。好公司如果股价跌了，说明看好的商品在打折促销，应该高兴地把它纳入怀中。好公司如果股价暴涨后极度高估了，就把股票卖给癫狂的市场先生。

2.抛弃高抛低吸的短线操作。多次做波段的小成功，早晚会遇到一次大失败，抹掉以前所有的盈利。

3.买点买、卖点卖，其它时间呆坐。投资不需要高智商，需要理性和纪律。

4.拒绝能力圈以外的诱惑。能力圈外的机会都不是机会，赚自己看得懂的钱。

估值

1.定性估值。优秀公司的特征为“两业”型公司即业务简单、业绩持续。业务简单是能看懂、轻资产、低负债；业绩持续是投入少、高ROE、高净现比。

2.定量估值。预测三年后自由现金流；三年后自由现金流*无风险收益率的倒数为三年后合理估值；三年后合理估值的50%为当前理想买点；当年自由现金流*50市盈率为一年内卖点。